贵州茅台2024年估值分析-股王谢幕又一轮周期

在2024年6月1日，本篇报告聚焦于贵州茅台的估值分析，放置于知识星球-蜗牛价投。近期，茅台股价的下跌引发广泛关注，特别是大V们从房地产行业转投白酒股，尤其是贵州茅台。然而，白酒行业也面临诸多利空消息，飞天茅台价格下挫，回收价仅2200元/瓶。

这个要说到一个关于贵州茅台股票的事情，从开年之后整个白酒板块都是出现大幅下跌的情况，并且这样的一个下跌的势头并没有有效遏制，很多小伙伴都特别着急，因为贵州茅台的股票价格已经降低了20%左右，这个数字是很多投资者不能接受的，很多投资者都已经出现了严重亏损的情况。

截至7月6日，贵州茅台股价突破每股1600元，总市值首次突破2万亿元。面对如此高的市值，对茅台的质疑越来越多：茅台的市值是否存在泡沫？据亿欧分析师测算，券商给出的贵州茅台2020年EPS预测值为361元，EPS增速约为17%，即茅台动态市盈率约为452。

要说跌得最壮烈的，还得是“股王”贵州茅台。短短6天时间，茅台跌去了6000亿元的市值。相当于贵州省2020年GDP的30%。按照14万股东户数计算，户均亏损526万，一辆劳斯莱斯亏得车轱辘都不剩。茅台是两市第一高价股，大跌看似和普通散户没什么关系。

而大部分的贵州茅台消费主要来自于几个方面： 吞酒，炒作； 收藏，投资； 送人，自己喝； 可以说，这三个类别里，前两者占比了较大的市场，而第三者的占比相对较低。 这也就导致了看似供不应求的局面，许多人把贵州茅台更当成了一种投资，一种对抗风险的避险产品。

好了我们进入正题，分析一下茅台的 财报 和 企业估值 。 财报分析 1，总资产——成长能力 茅台的总资产逐年增加公司规模不断扩大，增长的趋势比较稳定。比起行业的平均资产，生生高出一截，非常不错！ 2，资产负债率 茅台的资产负债率近五年平均为2638%，并且还有不断下降的趋势。

一个茅台就可以化解贵州万亿城投债

1、这时，贵州茅台站了出来，表示：“我一个人可以解决万亿城投债的问题。”贵州茅台的最大股东是贵州茅台集团，而集团的实际控制人是贵州国资公司，持股比例超过60%。2023年年报显示，贵州茅台计划分红387亿，这意味着，超过200亿的分红将反哺贵州国资公司。

2、除茅台集团发债收购贵州高速外，设立财务公司新增债券承销业务、贵州省国有资本运营有限责任公司减持茅台股份等举措都说明——在贵州地方债务化解的过程中，茅台集团已成为了一股不容忽视的力量。 “贵州茅台之于贵州而言，已经迈出了辅助化债的关键一步。当然茅台这一优质资产，主要是通过撬动资本杠杆间接引导债务风险的化解。

3、而债务置换，要求具备一定的再融资能力，能够将短期债务置换成长期债务甚至是永续债务、高息债务置换成低息甚至无息债务。通过拉长时间来缓解短期偿债压力。债务转移，将偿债主体由偿还困难的A换成能够偿还的B，降低A的债务压力和负债率。

4、然而，这一事件引发市场对于全国城投平台公司总负债65万亿的担忧，担心是否将引发债务危机。实际上，问题的关键在于看待债务的全面性。比如，遵义道桥总资产超过1600亿元，负债尽管较高，但资产负债率控制在50.9%，显示其财务健康。

5、根据相关数据，2022年底，该省的政府负债余额高达26146亿元，平均每3800万常住人口需要承担6万多元的债务，显示出巨大的偿债压力。

6、存量城投债高达13万亿，在存量44万亿的信用债中占比显著，是一个不可回避需要填补的空白区。基于这一现实需要，特进行城投债相关问题梳理，计划分成自上而下及自下而上两篇，作为该领域的学习记录。

2024年a股哪些股票有可能成为今年的牛股,有哪些行业值得关

1、贵州茅台，首日开票价351，以2001年最高价每股33买入10000股，耗资393000元，持有至2024年，每股1691元，市值84585490元，累计分红9243661元，累计投入本金393000元，年化收益率24%，翻了238倍。迈瑞医疗，全球医疗器械领先者，ROE超过30%，毛利率和净利率行业领先，引领医疗科技未来。

2、【汽车行业新星】腾龙股份（603158），现价98元，市值498亿，市净率41。专注于汽车零部件的腾龙，以其技术创新和市场前景，有望在2024年展现强劲动力。【建筑与供水巨头】祥龙电业（600769），现价85元，市值394亿，市净率高达486。

3、科技巨头的基石： 海康威视，以其视频监控技术在全球市场占据重要位置；立讯精密，作为AirPods的组装巨头，显示了制造业的强劲实力；京东方，作为LCD屏行业的龙头，技术进步将继续推动行业发展。

4、电工行业：公牛集团作为行业领导者，其市场占有率持续增长。 科技股：京东方A和立讯精密等公司，代表着消费电子和连接器市场的前沿技术。1 5G与半导体：移远通信和中兴通讯等企业，随着科技革新，5G和半导体产业正在迅速发展。

5、电工行业：公牛集团，作为行业领导者，市场占有率持续提升。科技股：京东方A和立讯精密，代表了消费电子和连接器市场的前沿技术。5G与半导体：移远通信、中兴通讯等，随着科技革新，5G和芯片半导体产业正蓬勃发展。新能源汽车：比亚迪、宁德时代，布局完整的产业链，是行业转型的先锋。

6、申达股份（600626）：股价约为71元，专注于汽车电子和新材料领域。作为国内汽车配套纺织品行业的领先者，公司稳健的市场地位值得投资者关注。 铜陵有色（000630）：现股价为17元，集小金属、5G和新能源概念于一身。公司旗下的阴极铜、硫酸及铜箔产品具有明显的竞争优势。